期货价格为什么低于公允价值(期货价格为什么低于公允价值呢)

期货价格为什么低于公允价值(期货价格为什么低于公允价值呢)?之所以解释之前主要原因是因为不同合约的远期价格太公允了,比如美国交易所每年以固定价格“美国西德克萨斯中质原油价格”为例,美国原油5月合约一共有5月合约和6月合约,而当时国内正值疫情期,5月合约本身不活跃,所以大家买不到。在这个时候就出现了原油5月合约之所以能够出现如此明显的价格低估的原因,有以下两点原因:

第一、合约是在未来的某一天才可交易,价格的波动是必然的,而不是绝对的,因为合约的价格的波动一定程度上是受近月的影响的,即远期合约代表了未来的预期价格,近月又代表了未来的价格。

第二、远期合约的基本设计是利用期货合约的相互作用,以便在同一个期货市场上进行交易,这也就使得期现的价格具有不一致性,远期合约在具有相同性的基础上,将会相互影响,价格存在很大的不确定性。

第三、期货合约的交割规则是一份交易合约,由买卖双方于合约到期之前进行交割,这个过程将会造成整个合约的买卖,买卖的价格波动风险和差价产生的合约的浮动盈利和亏损。

第四、投资者的期货交易风险和获利能力的要求是交易时间上比较短,虽然在一定程度上也增加了交易成本,但是由于股票市场的长期熊市和国家“一带一路”的宏观政策的原因,我国股票市场的短期波动极大,很难出现长期的盈利,在市场长期低迷时,即使我国的股市中一些有可能扭亏为盈,但是由于资本市场的巨**动,也会引起投资者的期货交易风险。