沪铝期货走势分析 沪铝期货实时走势

沪铝期货走势分析 沪铝期货实时走势分析

1、成本方面

近期由于受原材料价格持续上涨、房地产企业库存消化、铝市融资受限等因素影响,铝价持续回落。但由于国家**一系列稳价保供稳价措施,国内氧化铝、铝锭价格逐渐企稳,下游企业盈利改善明显,对铝锭采购增加。根据百川资讯,6月末国内主流报价集中在13500-13800元/*之间,加之库存有所减少,国内现货价格出现回暖。

2、库存方面

6月末国内现货铝锭社会库存为108.1万*,较5月底减少7.2万*,降幅3.05%,较4月末减少7.7万*,降幅0.93%。同时,截至6月末,LME库存为277.4万*,较5月底减少9万*,降幅3.73%。

3、利润方面

截至6月末,国内氧化铝、煤炭、阳极、天然气、煤化工、钢铁行业盈利水平普遍改善,国内电解铝企业盈利水平也有一定改善,5月底氧化铝、煤炭行业盈利水平分别为73.3%、74.7%、68.4%、近一个月盈利水平均较5月底明显改善。

目前氧化铝企业盈利水平处于正常水平,部分中小铝厂已经对期现进行了点价,预期氧化铝价格年内继续高位运行。但6月末随着氧化铝价格开始回落,利润空间持续被压缩,氧化铝行业利润不断压缩。从盘面利润来看,截至6月末,近月合约贴水现货200元/*,远月贴水合约500元/*,随着氧化铝价格下调,近月合约将面临更大的贴水。

根据百川资讯,截至6月末,国内电解铝企业*铝生产利润为299元/*,近月合约盈利水平明显好于远月合约。国内电解铝企业生产积极性较高,云南、四川、湖南等地电解铝企业也纷纷上调了2021年上半年电解铝产能计划。

行业复工复产节奏加快

由于我国南方地区5月中旬至6月中旬有一波小幅度的降雨天气,利于当地矿山以及下游企业生产,预计7—8月电解铝企业复工复产进程会加快。5月8日,全国电解铝企业开工率为71.67%,相比前一周高位回落3.5个百分点。受天气转好影响,目前国内电解铝生产企业的生产积极性较高,今年以来电解铝厂出现了复产检修计划,预计将对氧化铝供应产生一定的影响。

氧化铝供应受限

目前,国内电解铝企业开工率接近正常水平,6月部分企业仍然有检修计划,在产能基数相对较高的情况下,预计8—9月仍将维持这一水平运行。同时,从再生铝方面来看,自5月下旬开始,云南、广西等地企业逐步复产,整体国内氧化铝供应相对较为充足。不过,从下游纱线开工率来看,7月国内纱线企业开工率回升至78.67%,环比增长0.89%。预计年内8—9月电解铝企业仍将继续减产。

需求端对铝价的提振作用有限

7月以来,中国汽车产销两旺,同比均实现了强劲增长,但进入四季度,汽车销量受环保等因素影响有所减弱,尤其是6月汽车产销数据回落,铝材需求依旧偏弱,铝棒加工费持续走低,对铝价的提振作用有限。随着传统淡季来临,汽车行业淡季到来,下游开工疲软,预计国内铝材开工率将呈现出逐步下滑的趋势。