2018年11月远月股指期货贴水（股指期货近月和远月）

2018年11月远月股指期货贴水(股指期货近月和远月)的原因在于:

一是金融市场的监管风险的不断升级,这是导致股指期货贴水一路攀升的根本原因。

如果在股市下跌的过程中,股指期货贴水呈下行趋势,那么期指贴水就会持续上升,反之贴水就会不断下降。

二是股指期货为股指期货贴水的修复行情。

在股市下跌的过程中,市场的悲观情绪逐渐得到较好的体现,多数个股呈现出明显的反弹迹象,特别是一些绩优股在经过数日的反弹之后,开始出现下跌,这也就反映出市场对于大盘股的悲观情绪开始升温,市场受到了一定的**。

三是股指期货出现较强的贴水。

1.随着大盘股指数不断下跌,市场的恐慌情绪得到较好的释放,市场得到了一定的修复。

2.在市场低迷的时候,期指贴水也不断被拉高,甚至达到贴水超过9%,这说明市场对于股指期货市场的预期悲观。

3.在多数时候,投资者对于股市的预期不理想,也可能认为市场受到政策的**,就会抛弃股市的上涨动力,而选择在股市下跌过程中进行对冲。

4.在当市场出现反弹,并且大盘股不断走低的情况下,市场给予股指期货贴水的修复行情,使市场出现反弹,此时的期指贴水必然会逐渐被修复。

二、股指期货贴水说明什么?

这个需要根据两方面来分析:

一是基本面。

股指期货贴水主要是基于以下两个方面:

一是对于宏观经济整体的预期。宏观经济的持续向好,使得企业业绩上升,加之全球的流动性泛滥,因此在多数时候,股票投资者对于股市的预期对于股票市场来说是一个利好消息。

二是股价变动。

股市的上涨和下跌,是由于股票的投资者的预期而产生的。

也就是说,股市的每一次的上涨与下跌,都是投资者对未来的预期所决定的。

三、股指期货贴水说明什么?

股指期货的贴水表示的是当日股票价格上涨的一个基点,一般在一定程度上反应了股市的赚钱效应。

所以,对于股票投资者来说,股票是对股指期货市场的一个利好消息,一般只有当股市行情持续走好的时候,投资者才会想到股票市场。

关于贴水与价差关系,中金所就曾有讲解过,贴水与价差有时候指的是股票市场价格变动时的买方和卖方的差距。在正常情况下,投资者购买股票,但在这种情况下,股指期货的价格也会产生价差。但由于价格变动不会导致价差的变化,那么贴水与价差的变化就可以作为股票价格的变化指标。

但在这里,投资者需要注意的是,由于股指期货的买卖双方主要是做多的双方,所以在贴水与价差变动中,存在着特殊的操作手法,所以在贴水与价差变动中,我们可以看到,当市场上的股票价格上升时,或者是股价下跌的时候,虽然股票的价格也会产生价差,但是在这时候的股票价格会出现上涨,这时候股票价格却并没有出现下跌,反而出现了上涨。

因此,股指期货的贴水是投资者对未来的预期造成的。

关于贴水与价差关系,中金所还就有《股票贴水与价差分析》的拓展知识