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天发期货汇博财经(天富期货官网)2020年12月5日开启2019年展望:第一季度,美国经济延续复苏态势,全球经济复苏加速,市场风险偏好企稳,风险资产偏好提升,尤其是美股三大指数全线上涨。

第二季度,美国经济延续复苏态势,全球风险偏好上升,美国通胀水平延续复苏态势,主要经济体疫情防控政策取得积极进展,经济复苏速度明显加快,均达到2%的增速,能源价格指数、劳动力市场复苏强劲,但实际利率持续偏低,美国的经济复苏动能开始减弱,通胀压力开始显现。

第三季度,美国经济复苏加速,但各经济体通胀持续低于预期,部分国家货币政策开始收紧,叠加美股继续回落,均出现了流动性收紧,风险资产偏好转向美股,盘面上,美元指数再次大幅走高,给股市提供了一定支撑,同时也释放了市场风险偏好上升的信号,给盘面带来一定支撑。

第四季度,美股持续疲软,CPI同比降幅低于预期,市场风险偏好降低,包括美债收益率和美元指数都出现了下跌,美国三大指数均出现了回落。

第五季度,经济复苏态势逐步显现,预期美联储货币政策维持宽松,股市持续反弹,风险资产偏好上升,市场风险偏好有所下降,盘面上,美股三大指数全线上涨,纳斯达克指数在高位震荡,道指上涨0.8%,标普500指数上涨0.3%,道琼斯指数上涨0.3%。美元指数延续上涨,美元指数上涨0.4%,在美股市场得到了一定提振。

第六季度,美国GDP按年增长3.9%,但实际GDP增长依然低于预期,经济复苏态势延续,全球风险偏好提升,各国货币政策开始收紧,各国的通胀水平开始回升,各国债券收益率开始回落,美股上涨的动能开始减弱,市场风险偏好下降,美股开始回落,其他三大指数均出现了回落。

第七季度,受疫情影响,全球各大国家和地区开始放松防控政策,进入复苏阶段,但受疫情影响,各国经济活动呈现出较为缓慢的复苏态势,疫情对实体经济的冲击较大,全球主要经济体PMI指标、美股指数与A股的高位震荡,这给A股市场带来一定的压力。

第八季度,全球各国央行为应对疫情冲击,收紧货币政策,货币政策出现了宽松的信号,但是全球各国央行开始收紧货币政策,转为宽松的货币政策,中国央行的货币政策也出现了一定的收紧,货币政策的收紧也有利于股市上涨。

第九季度,随着全球多国央行、美联储相继进入货币宽松周期,股市开始出现明显的上涨,标普500指数上涨1%,道指上涨0.3%,纳指上涨0.9%。

第九季度,受疫情影响,全球经济出现了较为严重的下滑,各国央行、美联储宣布降息,中国央行降准,信用利差出现了明显回升,国内股票市场出现明显的反弹,大宗商品价格也出现明显的上涨,黄金、美债收益率也出现了明显的回落,资金开始流出大宗商品市场,股市也出现了明显的下跌。

第十季度,受欧美国家**接种进度快,全球经济复苏,各国央行纷纷上调了利率,这给市场带来了较多的增量资金,推动了股市的上涨,但是这个涨幅远远不及预期,主要是一方面全球疫情对于经济的影响相对较小,另一方面美元在