国债期货怎么操作 国债期货基本面分析

国债期货怎么操作 国债期货基本面分析

主要逻辑:

我国国债发行,发行量、期限、收益率曲线都不一样。受 12 月经济数据影响,在一般情况下,如果经济数据出现问题,央行会在国债期货的基础上采取降息的动作。随着春节因素逐渐消退,国债期货会呈现振荡偏强的走势。从这个角度看,今年12月是以每月15 日至 27 日为重要时间窗口,在此时间窗口,国债期货会表现出一定的波动幅度,而且市场还有可能出现倒V反转的行情。

国际市场

2014 年国际市场行情来看,由于货币供应和财政政策放松,全球股市有望持续走牛。与此同时,受全球宽松政策的影响,全球风险资产普遍走强,风险资产整体走强,一些股票也出现了较大幅度上涨。

而目前,美国10 月I**非制造业指数、欧元区11 月消费者信心指数、法国11 月CPI、欧元区12 月消费者信心指数等经济数据均较好,进一步说明美国经济已处于恢复中。从技术形态来看,美元指数突破了60天线,而且从技术面来看,美元指数已经结束了之前的连续下跌。因此,我们预计未来美元指数将会走强,在于美联储 12 月 议息会议的可能性。

国内市场

根据中金所国债期货合约的情况,当下的149 中小盘指数的主流交易时间为 9 月 2 日,整体来说,指数呈现振荡偏强的走势。沪深300指数149 中小盘指数的主要交易时间为 9 月 2 日,整体来说,沪深300指数的主要交易时间为 9 月 3 日,整体来说,指数呈现振荡偏强的走势。

2017 年国内股市的表现或可在4月中旬时出现,但从 4 月中旬起出现大幅调整,从4月中旬开始,沪深300指数涨幅已经转为正常水平,而且4 月中旬有望迎来回调,其间沪深300指数在经历了2 月中旬的大幅下跌之后,4 月中旬出现大幅反弹,主要原因为:其一,美联储加息政策导致全球货币宽松政策的延续;其二,美股以及中国股市的阶段性回调使得市场风险偏好降低,尤其是在国内股市,投资者出现恐慌;其三,国内央行向市场注入资金的意愿下降,资金流动性出现紧张,引发市场担忧;其四,国内政策的松紧,使得市场对于我国经济结构转型的担忧升温,市场风险偏好降低。

技术上,由于股指均线系统呈现多头排列,因此沪深300指数在 5 日、10日、20日、30日和60日均线仍构成明显的上升通道,虽然在上周五出现了反弹,但上方仍有一定的压力。我们预计 5 月中旬之前,沪深300指数将延续窄幅振荡走势,目前 5 日均线已经对股指构成了有效压制,技术上有望走出反弹行情。

建议:股指在 5 日均线支撑下,虽然短期回调走势尚未结束,但多头行情并未结束,当前反弹中,建议继续持有,从中长期上看,指数依然会走出牛市行情,目前仍将在下方夯实技术支撑位,或许震荡会有反复,但幅度应该不会太大。目前 300 指数的技术支撑位在 4 月