2月7日申银万国期货镍日评(申银万国期货交易)

2月7日申银万国期货镍日评(申银万国期货交易)2月7日对多方进行评级,维持申银万国期货镍品种(净价+空盘)和中信期货镍金属品种(净价+多单)。

周三晚间,卓创资讯发布的调研报告预计,2022年镍系、镍系和不锈钢**(沪镍期货**)整体将维持较高的价格水平,而镍板对镍豆等有色金属的价格有望有所抬升,行业利润的快速增加或使得镍豆需求有所改善,目前镍板现货溢价已经较低,不过镍价仍面临着比较大的下行压力。

铜:周三铜价上涨,主要受到宏观因素支撑。受美元走强和能源价格回落的双重影响,铜价出现了一定程度的回调,但由于整体库存水平仍较低,铜价上涨的动力并没有消失。从消费上看,中国需求在2021年增速达到7.3%,2022年的增速也达到4.8%,2022年一季度是增速的高点,疫情的持续反复对国内市场需求产生了一定的扰动。从供应上看,由于产能约束,新增冶炼产能会陆续投放,但冶炼厂产能较少,并且部分企业因订单偏弱而推迟检修,因此精炼产能复产率难有大幅提升。总体来看,电解铜供应的恢复对整体精炼产能的影响非常小。

铝:周三沪铝主力合约低开高走,尾盘收涨。近期铝价在上游大幅涨价的推动下振荡上行,但受制于原料端氧化铝价格持续上涨,成本面压力开始显现,预计电解铝价格在高位振荡。昨日,上海有色网(**M)调研结果显示,11月新增电解铝产量30万*,同比增速为5.5%,远低于上月,但是与去年同期数据相比仍有一定差距,10月产量仍有增长,预计到11月产量将大幅增加。另外,随着魏桥新项目的投产,氧化铝产量也将大幅增加。因此氧化铝产量预期将会出现下降,但随着近期山西部分产能的提前释放,预计氧化铝产量将会明显增加。另外,由于近期电解铝库存率维持低位,现货资源紧张,目前仍有一定的成交,在现货方面,由于价格持续上涨,下游企业的备货也比较充分,市场较为青睐,因此,氧化铝价格上涨的幅度,对于铝的上涨也产生了一定的压力。整体来看,虽然在前期现货市场,价格出现回调,但盘面价格表现相对抗跌,因此,在目前基本面暂无明显矛盾情况下,铝价在消费旺季下表现偏强。

锌:周三沪锌主力合约高开高走,最高上探至21170元/*,最低下探至21810元/*,终收于21210元/*,上涨0.73%。近期锌市高位震荡,供应端扰动频繁,冶炼厂利润维持高位,但由于原料供应的不断增加,冶炼厂生产意愿依旧较为强烈。进口锌锭流入国内,同时下游开始畏高畏缩,备货积极性明显下降,现货市场交投氛围清淡。叠加,1—7月我国精炼锌累计进口21.35万*,同比减少1.7%,1—7月累计进口37.23万*,同比减少4.4%。沪锌价格短期偏强震荡,沪锌的下跌幅度要明显小于现货,前期的涨幅已经体现了市场对于消费的乐观预期,因此,锌价仍有一定的上涨空间。

铅:上海铅沪