股指期货倾向沪深300(股指期货沪深300指数)

股指期货倾向沪深300(股指期货沪深300指数)股指期货,就我的理解而言,我们不妨从当下股指期货推出,并获得监管层的关注,当下最重要的就是未来一段时间内,监管层将进一步对期货市场的呵护。那么沪深300指数期货到底还能作为沪深300指数期货的标的指数吗?从长期来看,因为沪深300指数期货是为了对冲市场风险,起到风险对冲的作用。从历史数据来看,沪深300指数的推出可谓一波三折,仅仅在2019年7月23日发生了第一次金融海啸,随后两年时间内,股指期货交易平稳,各项制度正常化。

在这之后的一段时间里,沪深300指数期货成交量持续萎缩,甚至出现了很大的势头,最高日成交量达到了9301.5万手,最低的日成交量仅为252.8万手。就指数来看,沪深300指数的价格从2015年以来一直持续下跌,而且跌幅居高不下,指数也从100元的/点左右,跌到目前的75.2元/点。最近一年以来,沪深300指数期货成交量一直处于萎缩状态,1-3月平均日成交量仅为1238万手,平均日成交量仅为36万手。

从基本面来看,近期中国经济在春节后开启了复苏,美国股市也将在3月进入反弹周期。同时,中国近期一系列的利好政策对于市场情绪形成一定提振。目前,国内疫情防控形势总体良好,不仅确诊人数持续下降,新增确诊也已经在逐渐的下降,疫情影响下的需求仍然比较好,经济增长的阶段性预期没有发生变化。在此背景下,股指期货贴水程度或会保持在一个较高的水平。

从沪深300指数期货的交割库来看,沪深300指数期货可交割品不足,而在2019年11月至今,沪深300指数期货交割库已经出现了4个明显的升水,分别为:沪深300指数期货交割库高达2000多个,而沪深300指数期货交割库高达600多个。那么目前国内有没有出现这种情况呢?

具体来看,沪深300指数期货交割库约,主要是以下四个。

第一,沪深300股指期货交割库有的是境外的交易所的合约,其次是香港的交易所的合约,其中中金所的合约可交割,IF合约可交割,IH合约可交割,这里面还有期现套利的存在,与现有持仓量的相关系数只有-0.9,在理论上这部分有交割。

第二,沪深300股指期货合约交割库的特点有二:一是首次交割区域较多,期现之间相对固定,首次交割不会造成明显的期现价差,导致可交割量较大,这在一定程度上有利于缓解期货市场持仓量的不足。二是首次交割的交割区域较广,限制了投资者参与,但使得交割习惯的缩短可能带来较大的交割风险。三是临近交割日,首次交割的合约交易者很难持仓过久,这将影响投资者的交易热情,限制其持仓量的扩大。四是香港期货市场属于境外的交易所,境外投资者可以通过交易所购买其特定品种的股票,而沪深300指数期货合约是采用的实物交割。

第三,沪深300股指期货合约、上证50股指期货合约的交割日较多,分别为:上证50股指期货交割日、中证500股指期货交割日、港股期货交割日、国债期货交割日、恒生指数期货交割日、债市新股申购期、黄金期货交割日、期货交易日(6月