当前铁矿期货分析(当前铁矿期货分析报告)

当前铁矿期货分析(当前铁矿期货分析报告)结论

从供需、成本等方面看,近期铁矿石期价呈现震荡走势。从供需端来看,当前铁矿石生产、进口均处于低位,同时期货价格下跌也制约了铁矿石价格的下跌空间,期货价格也呈现震荡偏弱的走势。从成本端来看,由于澳洲发运和澳洲发运量仍低于往年同期,对铁矿石的采购需求仍处于低位。总体而言,铁矿石港口库存在二季度后期或仍将持续下降,市场供需存在支撑,但对盘面或有所压制。

从成本方面来看,当前铁矿石价格较高的铁矿石品种主要是铁矿石和焦煤,不同于焦炭、焦煤,铁矿石的成本存在一定的利差,但目前,铁矿石的利差在830元/*左右,市场上的铁矿石价格大概在850元/*左右,较高的利差一定程度上导致铁矿石价格存在一定的下行压力。

现货方面,上周铁矿石港口库存环比下滑,澳矿进口矿出货量环比减少。钢厂方面,上周,全国45个港口铁矿石库存均出现环比下跌,降幅为3.2%,较前一周环比缩小3.8个百分点。

一、供给

今年以来,我国生铁产量累计4096.2万*,同比下降5.4%;1-5月,我国生铁产量累计58665万*,同比下降5.4%。进口铁矿石1-5月累计进口9101万*,同比下降9.5%。

二、需求

1-5月我国钢厂粗钢产量累计完成6772.8万*,同比下降5.4%;1-5月我国钢厂粗钢累计完成14861.7万*,同比下降8.4%。我国1-5月钢厂粗钢产量累计完成34783.4万*,同比下降2.6%。1-5月我国粗钢产量累计完成35051.7万*,同比下降17.3%。

三、总结

钢厂方面,由于钢厂复产和产量均处于低位,对铁矿石的采购需求依然低迷,炼钢厂出货量环比下降。根据钢联统计的国内钢厂生产情况,全国螺纹钢库存环比增加1.56%,同比下降38.58%;从需求的角度来看,钢厂在高利润的**下,保持持续性生产,但是同时,目前市场上的矿石现货库存已连续下降,导致钢厂亏损严重,预计后期矿石价格仍有下跌的压力。

四、总结

根据中钢协数据统计,2015年5月中旬会员钢铁企业粗钢日均产量222.45万*,旬环比减少1.56%。据此估算,6月下旬会员钢铁企业日产粗钢178.46万*,旬环比减少2.66%。预计6月中旬会员钢铁企业日产粗钢170.21万*,旬环比减少0.85%。目前港口铁矿石现货库存已连续2个月上升,已到达2016年7月以来的高位水平。由于市场对于铁矿石价格下跌的预期,港口铁矿石现货库存连续上升,自6月末以来库存已连续下降2个月,至6月上旬达到212.08万*。

基于以上分析,我们认为,6月中旬及后期,铁矿石期价仍将以振荡整理为主。从钢厂角度来看,目前钢材利润恢复正常,预计下半年钢厂生产意愿较强,但整体产量难以大幅增加。综合来看,预计下半年钢铁产量将有望恢复到2017年7月以来的高位水平,但考虑到生铁产量将继续上升,铁矿石需求增速较低,钢厂后期补库的动力不足。