国投中谷期货总经理

国投中谷期货总经理胡军

2022年2月,尿素期货在UR01的表现极为亮眼,开盘在3060点,最后在3090点,最高冲至3124.0点,收报于2617.2点,涨71.2点或2.2%,总成交量为455991手,日成交量为180976手,持仓量为18389手。

现货市场:昨日国内尿素现货市场价格小幅走高,局部地区依旧上调,主要地区小幅上调,鲁南地区部分出厂价格跟随走高,部分地区稳中小涨,波动幅度不大。山东地区联碱企业出厂主流出厂价格在2600-2650元/*,河北地区出货主流出厂价格在2600-2650元/*。尿素基本面表现依然偏弱,供过于求依然是当前市场的主要担忧,市场看涨情绪持续。昨日国内尿素现货市场价格小幅上涨,山东地区货源供应较为紧张,报价上涨,山东地区主流出厂价格在2690-2730元/*,安徽地区主流出厂报价在2780-2800元/*,河北地区货源供应相对偏紧,价格存在一定支撑。

国内尿素市场价格方面,尿素现货价格相对稳定,整体市场走势相对坚挺。随着新产能的逐步投放,国内尿素市场供应缺口将进一步得到弥补,且目前环保政策影响仍未显现,尿素供应的增减将会进一步受到市场关注。不过,当前国内尿素出口形势较好,根据出口报告显示,中国海关统计,2022年1-2月份,中国共出口尿素9.77万*,同比增长58.15%。其中,从印度、***等国出口的尿素达到76.25万*。据国际货币基金组织(IMF)发布的数据显示,2022年1-2月全球(除中国以外)累计出口尿素169.21万*,同比增长22.77%。出口进度的连续性主要取决于出口国家的天气情况,对于国际市场而言,出口的持续性将对价格产生利多。

操作策略:中期来看,由于目前传统下游市场对尿素需求存在一定韧性,国内供给过剩的格局仍有一定支撑,预计价格将继续上涨,但短期内将继续高位运行。操作上,中期多单持有,日内操作。

纯碱

纯碱SA2201合约,小幅下跌1.4元/*至3831元/*,整体走势尚可,后市来看,纯碱基本面虽有边际转好迹象,但目前市场需求暂无明显起色,现货价格上涨乏力,预计短期内玻璃SA2201合约有可能面临回调,可适当关注回调做多机会。

沥青

基本面上,沥青炼厂开工率下降导致沥青产量减少,但是,由于前期下游利润水平较好,企业成品库存不高,补库意愿较强,整体需求一般,价格相对坚挺。现货方面,2月20日,华东现货价格3900元/*,较昨日下跌60元/*;山东现货价格3940元/*,较昨日下跌30元/*;华南现货价格3930元/*,较昨日下跌40元/*。国际原油价格持续走高,给沥青沥青炼厂带来较高的成本,对现货价格形成支撑。

操作策略:短期沥青BU2201合约继续走弱,原油价格再度出现下跌,预计短期内沥青BU2201合约下跌空间有限,日内操作。

玉米

观点:中美贸易利多,玉米市场偏强

供应方面,USDA数据显示,2019/20年度玉米产量预计为1169万*,比上年增长2.9%;出口预计为524万*,比上年增长5.6%。美国、巴西以及阿根廷产量