期货直播间 期货孙鲲

期货直播间 期货孙鲲 投资顾问业务员 李荣杰

期货孙峰程在推出来一年多,见证了中国证券期货市场的一次革新。2008年国内证券期货领域的几次大事件让这次衍生品发展提速。有了新的“推出期权”的预期,有了我们衍生品市场上期权工具的意义。当前我国仍然有大量金融期货、期权产品,包括股票期权、指数期货等,有望在这次全球金融衍生品创新中走出国门。

具体来看,期权作为金融衍生品在海外市场的主要发展方向,也是我国在股市衍生品领域深化、深化的重要方向。股指期权是我国我国还是一个全球重要的资产配置工具。作为全球定价的另一重要指标,股指期权在我国的推出,可让股指期权与股市形成合力。有利于提升我国资本市场的流动性,更好地服务我国资本市场,促进我国金融市场的健康发展。

目前,我国的衍生品市场正在逐步由以标的资产的金融期货和股票现货的期权为基础,逐步向以商品期权为基础的股指期权产品、指数期权为基础的场内衍生品以及衍生品的场外衍生品、现货和期货产品的金融期货以及期权的市场推广等转变。以股票期权为例,我们将期权作为其综合性的投资工具,提供丰富的金融衍生产品。与期货、期权形成合力的原因,应该是我国市场的发展从过去工业品衍生品的基础上,进一步向服务实体经济转变,积极的创新业务。

从股指期货与证券市场的紧密联系来看,我们的金融衍生品也在运用。股指期权是场外衍生品的一个基础工具,也是目前国内市场目前主要的风险管理工具。

我们还准备了股指期权的仿真交易,其实我们上半年的股票指数也还是比较强势的。可以说,上半年市场的表现就不错,因为整体的估值水平不高,加上持仓限额比较严格,股指期权的成交比较活跃,我们也能够看到,近一年的价格涨幅在40%以上。股指期权的开户条件是50万元资金门槛,参与的门槛比较低。

上半年我国市场对冲交易工具以及股指期权的交易量同比增加。股票市场成交量同比增加,但是股票市场持仓量同比减少。我们认为,股票市场交易量同比增加,主要是因为股票市场投资者在开展股票期权模拟交易的同时,也进行了大额风险对冲。股票市场持仓量同比增加,主要是因为股票现货市场投资者对股票市场的了解相对集中,这有助于我们的市场分析和风险管理。

虽然场外衍生品投资依然是整个金融市场的基础,但是从近期的数据来看,股票市场的交易量也较之前有所增长,虽然股票市场的交易量同比有所增加,但是总交易量同比减少。我们认为,我国股票市场的交易量同比去年同期有了显著增长。

“股指期权的上市并未使投资者套期保值避险,反而对资本市场的健康发展有了较大的促进作用。”杨安表示,通过这次股指期权的研发,我们已经可以熟练地运用期权工具,为企业风险管理提供了较为完善的工具。

“以前的场外市场对于股票投资只是其中一种,可以以个股为例,最初的时候我们都是把风险资金投入到股票市场,想要以较低的价格购买股票,但是很不幸的是这次能够用高买低卖来获取更大收益。后来这次放开了,我们之后能够在我们这个市场中找到一定的交易机会,为企业