长期国债期货的报价方式

长期国债期货的报价方式主要有两种:一种是银行报价,一种是凭证式的国债期货报价。

第一种是凭证式国债期货报价方式,它是指国债发行时的前一交易日或者后一个交易日,按照当时市场利率、一级市场利率、二级市场利率、二级市场利率、可转换债券规模等指标为基准,按照期限长短分段对基期进行算术平均。我国国债期货合约有的有美式、欧式和只有日式,而欧式债券有的可以实物交割,以记账式债券的方式设计。

第二种是纸质凭证式国债期货报价方式,它是指期货合约买方在当时到期交割的日期按照当时的市场利率折算成每笔固定金额为发行利率。我国债券期货有的期货合约是到期最后一日交割的,有的期货合约是到期交割的。

在实物交割的情况下,要注意的是国债期货的交割是实行买方交割,而进行实物交割。因此必须及时了解到期交割的内容,并及时采取交割的方式,否则投资者有可能在到期前受不到平仓的直接损失。

第三种是股指期货和国债期货的交易方式,与上述不同之处在于股指期货是针对投资者的结算制度,国债期货、国债期货是针对国债发行人和投资者的代理交易方式。国债期货的交易方式,是以银行存款作为保证金,按照每日进行结算,而国债期货的成交是以国债发行人和投资者之间的结算为基础的。国债期货合约规则规定,它是与期货合约到期日在一个月内按照最后交易日最后交易日所有成交合约的加权平**。