动力煤期货交易规则 动力煤期货2101合约操作建议
一、国内能源行业供给侧**
我国能源行业供需结构调整,除了煤矿采选生产,煤、电厂以及电力企业的煤炭生产稳定运行和优质煤供给侧**,也是电力行业供给侧**的主要方式之一。
随着***和财政部接连批复神华、中煤、同煤、伊泰两家大型煤炭企业,大秦线煤炭铁路运输活动受到更多影响,且国家铁路等港口库存下降,煤价上涨预期增强,国内煤炭市场供需偏紧。
在供给侧**的背景下,上市公司已经建立了较为完整的煤炭市场体系。2017年下半年以来,电厂日耗不断攀升,同比增长近三成。
下游需求旺盛,库存下降。2017年1-11月,全国发电量累计值为17406.51亿千瓦时,同比增加145.15亿千瓦时,增长14.2%。其中,水电装机量为1872.00亿千瓦时,同比增加309.23亿千瓦时,增长12.5%;核电装机量为2999.00亿千瓦时,同比增加117.51亿千瓦时,增长12.7%。
***和财政部,先后批复神华、同煤、伊泰两家大型煤炭企业,煤炭产量已经恢复到2017年的9.12亿*,2018年煤炭行业供给侧**的目标已经实现,而煤炭企业的经营压力越来越大。
上周,山西、陕西、山西、河南等多省市已经发布了276个工作日的去产能计划,累计退出煤炭产能1亿*左右,按照这样的去产能,煤炭行业供需矛盾将日益加剧,煤炭市场价格也会面临不小的压力。
下游电厂和港口库存降低,且出现负增长。在这种情况下,电厂只能通过对动力煤现货市场的观察,做相应的保值。从港口方面的情况来看,为了保供,电厂库存大量减少,并采取限电措施,全国主要港口库存为99万*,并不打算在9月左右进行电煤现货交易,对于动力煤现货的采购意愿不强。
库存依然是现货市场的“冰山一角”。截至1月底,全国煤炭企业存煤1767万*,日均耗煤量80万*,库存可用天数17天。其中,山西地区库存接近七成,环渤海港口库存仅三周不到,同比下降34%。
同时,我国港口库存也在增加。1月6日,全国主要港口煤炭库存为709万*,比上周的908万*减少了17万*,比2017年1月6日的709万*减少了34万*,减幅为5.3%。
此外,受近期各地区煤矿临时停产等因素影响,主产地煤矿生产有所减缓。截至1月5日,全国大概煤矿共有24处在停产、装车,较去年同期减少6个,山西、陕西、河北、河南等多地煤矿放假时间也有所延长。
鉴于近一段时间煤价下跌已经对下游电厂和贸易商造成了一定的冲击,而下游贸易商也有不同程度的复工计划。然而,钢厂和港口库存均出现了小幅的下降,说明大型煤企的经营情况出现了一定程度的好转。
当前动力煤价格的下降是因为终端需求降低,并且受经济下行影响,煤炭价格处于历史低位。而且目前***的发言也有利于促进煤炭价格的下降,加强保供稳价。随着政策的持续释放,后期动力煤价格有望回升。
随着电厂和港口库存的下降,动力煤价格有望反弹。从目前来看,沿海电厂煤炭库存已经回到了去年同期的水平,存煤可用天数依然是18—20天。
