国债期货的作用 国债期货有哪些优势

国债期货的作用 国债期货有哪些优势?

一、品种齐全,便利投资者

国债期货合约设计之所以与众不同,是因为国债期货不仅合约规则更加丰富,而且交易活跃,日均成交量近百亿手,流动性强,具有公开、公平、公正、高效的特点,能够根据市场变化提供最优化的交易工具。

从交易情况来看,国债期货具有公开、高效、连续、公开特点。既能够回避国债期货远期价格波动风险,又能够降低国债期货市场资金量,利于投资者进行套期保值交易。

二、功能更强,市场价格发现功能明显

以国债期货为例,国债期货交易实行保证金制度、每日无负债结算制度、保证金不足的规定,合约的履约时期不同,交易规模的不同,合约价格的影响因素也有所不同。为了保证套期保值的顺利进行,交易所实行10%保证金制度,交易者在进行套期保值时,按照一定的保证金比例和期货价格的差进行套期保值操作,最终使市场风险能够快速有效减少。

三、套期保值额度大,风险小

从实际操作上看,国债期货市场资金规模大,对套期保值交易者和投机者的吸引力不大。特别是当市场存在短期投机头寸时,套期保值交易者需要用套期保值的方式套保。套期保值交易者如果想将资金转化为套期保值,需要按照一定比例和价格来交易国债期货。

四、套期保值费用高,交易成本高

在国债期货市场,在交易手续费和保证金方面的费用也有较大的区别,其中交易所的手续费,交易所规定的基差包括基差,期货公司的佣金,还有期货公司的加收等。交易所的佣金,期货公司的加收,每家期货公司都会在此基础上加收一部分,不同的期货公司收取的佣金不一样,相对而言,期货公司的佣金弹性比较大,交易所的加收手续费是最低的。

五、市场流动性强,交易速度快

除了做市商制度之外,国债期货市场流动性好,价格发现功能也得到了明显的体现。国债期货的流动性好,交易成本也是比较低的。更多的投资者选择在国债期货市场上进行交易。如下图所示,2009年以来,市场总体成交活跃,交易速度明显加快。

六、国债期货品种上市速度快

为了应对国债期货市场流动性问题,国债期货上市品种在上市后要经历一个合约上市周期。2006年9月,国债期货上市交易。其活跃合约是2009年1月至7月,主力合约是2006年6月至9月,上市交易合约是2010年6月至8月。这段时间是国债期货上市交易的高峰期,因为2009年9月至9月,其交易活跃合约是2010年1月至6月。

七、合约投资人踊跃,交易规模大

国债期货上市后,投资人既可以在国债期货市场中进行交易,也可以进行做多或做空,同时由于市场活跃度高,投资人众多,整个市场也具有很大的投资价值。

八、保证金交易

国债期货上市后,各交易所可根据市场情况提高保证金比例,从而在市场中达成做多或做空交易。交易所同时规定,国债期货的保证金标准,也是买卖双方协商确定的,按合约成交额的一定比例,以一定比例。

九、价格发现

国债期货合约价格的形成是以国债期货合约的价值为基础,然后根据市场的价格水平,通过在国债期货市场进行套期保值交易形成的,当市场价格低于理论价格时,国债期货合约的价格就会被高估。